Pine 萧箫发自凹非寺
量子位公众号 QbitAI
你也刷到过这样的“土味”短视频吗？
一女子把朋友的手机砸了，理由是看到她在网上借贷：
没想到，朋友不仅不恼，还谆谆教导她这是“正经贷款”，甚至有免息活动。
一番劝说下这位女子心动不已，不仅借了网络贷款，甚至还用借来的钱赔了对方一个手机！
这是 360 借条“铺天盖地”的短视频广告之一，而 360 借条，正是 360 数科公司旗下的产品。
11 月 14 日，“红衣教主”周鸿祎旗下的 360 数科（原 360 金融），通过港交所聆讯，更新了二次上市的招股书，距离登陆港交所仅一步之遥。
没错，曾自称“不做金融”的周鸿祎，如今创办的互联网金融公司，都要悄咪咪二次上市了。
脸或许打得真疼，但钱赚得真香。
不知道这次 52 岁的周鸿祎会不会出现在敲钟现场，也不知道敲钟时他耳边会不会想起数年前自己的“灵魂拷问”：全中国的互联网公司都在做金融，为什么不能各自干点有意思的事？
△图源：环球网
周鸿祎做的哪门子网贷生意？
都说 360 做金融赚钱是真香，到底有多香，咱直接上数据！
从 2019 年至 2022 年上半年，360 数科的净收入总额分别约为 92.1 亿元、135.6 亿元、166.4 亿元、85.0 亿元（半年）；净利润分别约为 25.0 亿元、35.0 亿元、57.6 亿元、21.5 亿元（半年）。
此外，据官网消息，截至 2022 年三季度末，360 数科累计帮助 141 家金融机构为 4300 万用户提供授信服务，2630 万用户提供借款服务。
看到这一串数据，还是不得不感（xiao）叹（sheng）一（bi）句（bi）：做金融是真能吸金呐！
不过话说回来，虽然现如今 360 数科赚钱能力这么强，但老周的网贷生意，走得并不算顺利。
360 数科的前身是 2015 年 5 月成立的 360 金服，随后在 2016 年 7 月成立 360 金融集团，并于 2018 年在美国纳斯达克上市。2020 年 8 月，360 金融更名为 360 数科。
如今，360 数科的业务模式主要有两种：提供信贷驱动服务以及平台服务，服务的对象有银行和消费金融公司等金融机构、消费者、以及小微企业。
其中平台服务主要是提供技术解决方案，包括获客及初步信贷筛选、转介服务、信用评估、贷后服务等。
事实上，360 数科这几年一直在试图加大技术自研力度。
如 Argus 智能风控引擎，就是基于 AI 来做风险控制和动态管理，此外宇宙魔方定价引擎，据介绍则是能综合考虑用户的信用等级、贷款期限等诸多因素，根据算法自动监测和调整利率定价。
一开始，360 数科业务的业务重心主要放在提供信贷服务上，只有一小部分业务是平台服务。
不过管窥近几年撮合贷款数据，也能发现 360 数科有意调整两项业务的比重。
信贷驱动服务撮合的贷款规模从 19 年的 86.1% 下降到了今年 6 月底的 45.1%，相应的，平台服务撮合的贷款规模也从 19 年的 13.9% 上升至今年 6 月底的 54.9%。
业务天平的重心不再偏向信贷驱动服务，甚至开始向平台服务倾斜，具体效果怎么样呢？
目前从营收数据上来看，提供信贷服务仍然稳占大头。
就拿今年 6 月底的数据来看，即使提供信贷服务的规模不及平台服务，但它带来的净收入甚至是平台服务的两倍多。
一头 360 数科的业务比重在不断调整，另一头它的运程成本以及总开支近年来也是“节节攀升”。
2019 年的运营成本还是 60 亿出头，到 2020 年就飙升至近 100 亿元，甚至今年上半年的运营成本就已超过 60 亿元。
再对比运营成本之于净收入的占比，截止今年 6 月底六个月，运营成本占比 72.1%，而去年同期仅占 55.1%。
不过冒险调整业务占比，360 数科的算盘打得也不是毫无道理的。
近几年来，网贷监管越收越紧，在贷款利率上，无论是对消费者还是小微企业，360 数科都有所下调。
对于消费者，名义年利率从 19 年的 16.6% 下调至如今的 12.9%，实际年利率也从 19 年的 28.8% 下调至如今的 23. 0%，低于网贷 24% 的利率规定。
不仅如此，从 2019 年至今，360 数科的贷款逾期率也在持续上升，30 天+逾期率从 19 年的 2.8% 上升至今年六月底的 4.4%。
90 天+逾期率也从 2019 年到 2022 年 6 月底“翻了一番”，从 1.3% 升至 2.6%。
除了这些，360 数科在网络上的风评也不是很好，在黑猫投诉上，360 借条已有近 3 万的投诉量。
其中，大都是关于暴力催收，侵犯个人隐私以及利率过高。
不仅如此，前几年 360 借条在各个平台的广告也是跌破人类三观，多次被批“奇葩”“低俗”，就像下面这条短视频：
一名身穿空姐制服的女士拒绝了一男子的示好，理由竟然是他不知道 360 借条是什么东西……
BUT，即使有这么多乱七八糟的事儿，360 数科目前还是稳赚不赔的！
从招股书上来看，周鸿祎也拥有公司的绝对管理权，占股 14.3%，表决权占 75%。
然而，与网贷生意相比，周鸿祎在“主战场”互联网安全领域的日子，似乎就不那么好过了。
网贷生意比“主职”还赚钱
虽然在巅峰时期，三六零安全科技股份有限公司的总市值一度飙升至 4400 多亿。
但如今，却已经悄然跌到只剩 500 多亿元：
根据公司的 2022 年半年度报告，上半年这家公司的净亏损已经达到 3. 98 亿元，营收 48.23 亿元，相较去年下降了 14.16%。
而到了第三季度，这家安全公司的净亏损突然进一步扩大，达到 19. 6 亿元，光是在 2022 年第三季度，净亏损就达到了 15.66 亿元。
至于 69.3 亿元的营收，相较去年前 9 个月也是下降了 18. 79%。
由于这三个月来亏损实在太大，上交所已经下发问询函，要求公司给出具体原因，并评估各投资项目是否存在进一步亏损或减值的风险，同时公司的财务负责人张矛也已经提交辞职申请。
事实上，从 2021 年年报来看，公司最主要的收入来源互联网广告及服务，其营收仍然在下降；同时安全及其他业务的营业成本还比去年增加了 130%。
这也导致公司整体营收一直在逐年下降，2021 年公司营收约 108.9 亿，净利润仅 9 亿元，相比 2020 年的 29.1 亿元下降了 69%。
与三六零安全科技股份有限公司相比，360 数科这几年一直在稳定盈利。
如果将两家公司这两年的净利润做一个对比，可以发现从今年开始，360 数科甚至一直在“补贴”三六零公司：
事实上，早在 2019 年的时候，360 金融（360 数科改名前）的净利润就已经超过三六零。如今做互联网安全等业务的三六零公司仍然在亏损，360 数科却依旧在赚钱。
可以说，互联网金融已经是周鸿祎收入不可或缺的一部分了。
其实就在 9 年前的一场讲座中，周鸿祎还被问过“是否会涉足金融领域”这一问题：阿里、腾讯和百度都开始做金融产品了，奇虎 360 会做吗？
△来源：新京报
那时候，周鸿祎的回答还非常坚决：我想我们最近还是踏踏实实做好安全领域的产品，不打算涉足互联网金融。
他表示，自己“看不明白”为何全中国的互联网公司都在做金融：有些基金公司和银行找上门来要跟我们合作，我都没答应。
美国的互联网公司各自有各的地盘，不会一股脑都做网络银行和支付，但现在似乎全中国的互联网公司都在做金融。我看不明白。
如今，周鸿祎拥有绝对管理权的 360 数科，不仅与基金公司与银行紧密合作，而且已经于 2018 年在美国纳斯达克成功上市。成功回港交所上市的话，又能赚到一波。
现在，老周应该是看得十分明白了（手动狗头）。
参考链接：
[1]https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2022/104901/documents/sehk22111400011_c.pdf
[3]http://www.21jingji.com/article/20221117/herald/3229bba32aa558d97aacff13f6c366ba.html
[4]http://epaper.bjnews.com.cn/html/2013-10/23/content_472775.htm?div=0
