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作者炫夜白雪
净利润严重下滑，推动业绩增长智能云业务面临增速持续放缓，人工智能与元宇宙，哪项战略能支撑起公司未来新的增长点？
美东时间 1 月 24 日盘后，科技巨头微软（NASDAQ：MSFT）发布了截至 12 月 31 日的 2023 财年第二季度财务业绩报告。从披露的数据来看，该公司净利润大幅下滑，虽然推动业绩增长的云计算业务表现超出预期，但相比此前的同比增速而言，呈现持续放缓的趋势，总体而言，该公司本季度的业绩表现与以往相比，要“逊色”许多。
那么，微软此次财务业绩释放的信息，哪些值得我们关注呢？
短期内，微软业绩增长、盈利能力或将持续承压。
一、核心业务业绩下滑导致营收增速持续放缓
财报数据显示，微软 2023 年 Q2 实现 527 亿美元的总营收，同比仅增长2%，创近六个财年以来新低。
营收增速放缓背后，一方面是受汇率影响，但最主要的原因还是需求疲软，导致公司核心业务业绩持续下滑影响所致。研究机构 Gartner 最近发布的报告显示，2022 年第四季度，全球 PC 业务的增长创下有记录以来的新低。
微软首席执行官萨提亚·纳德拉在电话会议上告诉分析师，微软在 2022 年末就面临着核心业务 Windows+Office 的业绩下滑。
同时，微软首席财务官 Amy Hood 表示，个人电脑市场今年将再次萎缩，这会导致包括 Windows、Surface 设备和 Xbox 等业务的更多个人计算部门出现大约 17% 的年同比降幅。
微软个人计算部门主要包括 Windows、Xbox 和 Surface。2023 财年 Q2，微软个人计算部门收入 142 亿美元，同比下滑 19%，其中面向 PC 设备制造商的 Windows 许可证销售额同比下降 39%，较第一财季下降 15% 的情况更加恶化。
云业务是微软营收增长的核心驱动力。智能云业务部主要包括 Azure 公共云、GitHub 和 Windows server 等服务器产品。
财报数据显示，微软智能云收入 215 亿美元，同比增长 18%。其中 Azure 和其他云服务收入 147 亿美元，同比增长 31%，较上一季度 35% 的同比增速，下滑 4 个点，已连续四个季度增速放缓。纳德拉表示，大型组织正在优化它们在云服务上的支出，为了帮助云客户优化成本，微软也已经对产品线进行了调整，以适应客户的降费趋势。
二、毛利、净利下滑，盈利能力承压
财报数据显示，微软本季度实现 353 亿美元的毛利，毛利率为 66.8%，低于上季度的 69.2%。通常情况下，毛利率越高的公司，说明其盈利能力越强。微软毛利率的下滑，侧面反映出微软的盈利能力面临一定程度的压力。
净利润方面更是连续 2 个季度同比下降。本季度微软的净利润为 164 亿美元，同比减少 12%，环比减少6%，综合来看，微软利润层面的表现确实不佳。
指引方面，微软预计第三财季收入区间为 505 亿美元至 515 亿美元。微软首席财务官 Amy Hood 在财报会议上表示，该公司的 Windows 商业产品和云服务业务可能在第三财季继续出现放缓。
长期看，人工智能或将成为微软未来新增长引擎。
纳德拉领导下的微软，可以说一直处于战略转型中。2014 年至今，微软在云计算、移动应用、智能硬件等领域全面发力，布局虚拟现实、人工智能、量子计算等前沿科技，公司营收也保持了稳定增长，智能云业务已经成为微软核心增长引擎。
然而，Azure 云计算服务业务的收入增长放缓，引发一些投资者的担忧。微软的多元化战略在不断推进。此前，微软也曾作为战略重点布局“元宇宙”，700 亿美金现金收购动视暴雪，希望通过押注“元宇宙”来引领下一个时代。
如今，科技巨头们对“元宇宙”的“热情”有所减退，毕竟短时间内元宇宙短期内落地、以及商业化变现都是很难实现，微软的元宇宙战略也有所调整，舍弃 2C 的元宇宙业务，聚焦 2B 元宇宙业务。
此前微软宣布将在 3 月 31 日前裁员 1 万人，受影响的员工占其全部员工的近5%，元宇宙团队首当其冲。据媒体报道，社交平台 AltSpaceVR、MR 头显 HoloLens 和混合现实工具包 MRTK 背后的团队已被全部解散。
微软此前多次提及“工业元宇宙“，并在去年 10 月就成立了专门的团队，目标是创建一个以工业工作为重点的虚拟世界，能够检测和评估现实世界的机器和工厂环境，3 月 10 日将关闭 AltSpaceVR，重点转向 MR 混合现实平台 Mesh，该平台的定位是生产力工具，旨在开辟虚拟办公场景，适用于企业而非单个消费者，由此不难看出，微软的元宇宙战略未来重点在B端。
调整元宇宙战略的同时，微软也在人工智能领域投入更多资源。
1 月 23 日，微软宣布向美国人工智能研究公司 OpenAI 追加数十亿美元投资，以支持 OpenAI 的研究，并将 OpenAI 的生成式人工智能——AI 聊天机器人 ChatGPT 集成到自己的 Excel、PowerPoint 和 Bing 等产品之后，还将把 ChatGPT 添加到其 Azure 云服务中，同时，微软正在考虑收购 OpenAI 的更多股份，有意向 OpenAI 再投 100 亿美元。
本季度电话会议上，纳德拉表达了对微软投资 AI 梦工厂 OpenAI 的热情，以及对即将到来的人工智能浪潮的看涨，他认为更多人工智能将帮助改变 Azure 基础设施。
微软公司首席执行官 Satya Nadella 在一份声明中表示：“双方合作伙伴关系迈入下一阶段，各行各业的开发人员和组织将能够使用 Azure 访问最好的 AI 基础设施、模型和工具链，以构建和运行他们的应用。”
Forrester Research 公司 AI 分析师 Rowan Curran 表示：“显然微软希望通过这种合作伙伴关系获得可观的商业回报，但他们可以获得更重要的短期回报。ChatGPT 引发的热潮让 ChatGPT 几乎成为了 AI 的代名词，微软可以利用这一点，增加对 Azure OpenAI API 及更广泛 AI/ML 平台的需求。”
微软的人工智能与元宇宙战略，短期内很难对微软的财务状况产生实质影响，但 Azure 目前是全球第二大云基础设施平台，微软和 OpenAI 联手，或将挑战谷歌作为最佳 AI 开发云平台的地位，微软在人工智能战略上的布局有助于提振微软股价。
