文李安琪
编辑李勤
首款纯电车型 MEGA 失利余波未止，伴随着组织变革、降价、裁员等动作，理想汽车再次迎来了产品节奏调整。
5 月 20 日晚，CEO 李想在一季度财报电话会议上宣布，今年不会发布纯电 SUV 产品，而是改期明年上半年。
按照原本计划，理想预计在 2024 年下半年推出三款纯电 SUV 车型。到 2024 年底，理想会有 4 款增程、4 款纯电车型在售。但这个节奏完全被改变了。
同时，理想试图用海外市场作为新增长点。财报会上，理想销售与服务高级副总裁邹良军表示，今年将在中亚和中东分别建立售后服务体系，同时会尝试在除西欧、北美外的国家和区域选择代理商拓展市场。
产品策略的大调整，发生在理想一季度财报承压背景下。
一季度，理想汽车凭借 8.02 万辆销量营收 243 亿元，较去年一季度的 183 亿元增加了 32.3%。但经营利润出现了明显亏损，亏损额达 5.85 亿元，结束了理想连续四个季度的经营盈利。
而得益于理想的 10.69 亿元利息收入及投资收益，理想最终净利润为 5.91 亿元，但依然同比大幅下滑 36.7%。
图源：理想汽车财报
事实上，理想超 8 万辆的季度交付，在新势力水平中并不差。但首款纯电车 MEGA 失利带来的亏损等连锁反应，让理想汽车原本平稳的财务状况明显承压。
财务模型的隐性冲击
一些指标已经透露出了理想的财务负荷。
今年一季度，理想交付 8.04 万辆车，较之去年四季度下降 38%，一季度理想的存货金额随之比去年底多出约 53 亿元，达 121 亿元。
理想存货账款的增加，很可能指向了整车库存和原材料库存。据 36 氪汽车了解，MEGA 目前月销量不足千辆，目前库存量也超千台。
理想应付款项也比去年底多了 27 亿元。这可能是理想将供应商账期延长的结果，有部分供应商表示，理想付款账期从过往 60 天延长到了 90 天。这让理想汽车得以维持一季度 989 亿元的现金流高位。
图源：理想汽车财报
另一方面，4 月理想对增程车型做出了全系降价的决定。其中，MEGA 降价 3 万元，L系列车型最高降幅 2 万元。车型整体价格下调，也对理想的财务模型造成一定冲击。
随着理想最便宜车型 L6 在 4 月开始交付，理想二季度给出的销量交付指引为 10.5 万-11 万辆，营收 299 亿元-314 亿元，同比增长 4.2% 至 9.4%。
也就是说，今年上半年理想至少要卖出 18.2 万辆车。
但如果按照此前二级市场给出的 56 万辆全年最低销量目标，理想今年下半年要卖出 37.48 万辆车——这几乎与其 2023 全年销量齐平，每月销量超 6 万辆。
增程车型极限承压下，纯电产品的调整与再次投入市场，关乎理想长远的财务健康状况。
增程要好卖，纯电或重来
为补能体系建设留出足够时间，是理想推迟纯电 SUV 车型的原因之一。
CEO 李想在财报会上表示，现阶段中高端纯电 SUV 的销售必要前提是，拥有足够多的自营超充桩。“当自营超充桩数量达到和特斯拉中国相近的数量时，才是产品推向市场的合适时机。”
以特斯拉为例，到今年 3 月其在中国大陆已布局 1900 多座超级充电站，有 11000+ 个超级充电桩。
理想的目标是在今年底建成 2000 座以上超充站，充电桩数量将突破 10000 根。截至 5 月 19 日，理想已开放运营的超充站 404 座，配备充电桩 1770 根。
同时，李想认为，如果要支撑一个新车型获得过万的月销量，全国需要新增大概 500-600 个固定展位，否则就会出现增加产品数量但并没有增加销量的问题。这正是过去几个月理想 L8 遇到的问题。
“足够多的超充桩数量和新增足够多的门店展位是销售纯电 SUV 的必要条件。这个时间点会在明年上半年。”李想说道。
这将完全改变理想纯电车型的推出节奏。除了充电网络建设，理想更大的调整恐怕在纯电产品本身。
此前有行业人士向 36 氪汽车透露，理想纯电 SUV 的前脸设计与 MEGA 的重合度相当高。如果持续顶着 MEGA 的阴霾，理想纯电 SUV 会相当吃亏。
因此也有行业人士猜测，理想可能会对纯电车型做出更大调整，不排除重新进行产品设计与产品定义的可能。到明年上半年末，理想还有近乎完整一年时间来做出调整。
但也是一番不小的挑战。有汽车行业人士向 36 氪表示，延迟投放纯电车型，会给供应侧带来巨大压力。毕竟理想纯电工厂已经投入一年，还要等一年再投产，“经济账会很不好看”。
在白热化的市场竞争中，理想还需要对纯电产品的市场需求进行重新校准、提供更高配置....内外困阻下，理想纯电产品几乎没有可以再犯错的空间。
而一年时间的纯电市场空白，理想试图在增程车的销售效率上找到弥补。
理想销售与服务高级副总裁邹良军在财报电话会上表示，目前正在调整销售门店的数量和质量，来提供更多展车数量和门店空间。比如今年新开的 43 家门店，其中超过一半可以展示 9 台以上展车，同时理想还关闭了一些面积小的门店，并且调整三四线城市下沉节奏。
不过，理想的销售门店不再像年初那么高速扩张。理想曾计划今年扩张至 800 多家门店，但据 36 氪汽车了解，理想到年底销售门店目标约为 550 家。截止 5 月 19 日，理想零售门店总数为 488 家。
此外，还试图在智驾领域跟上华为等玩家的势头。理想表示今年三季度将向所有 AD Max 车辆推送全国道路都能开的无图智驾功能，该版本已于 5 月开启千人规模内测。
从乐观的 80 万辆销量目标到回归现实，理想用两个多月进行了组织、价格、产品的极速调整。对于一家超 3 万人的企业而言，执行力也称得上迅速。
然而，企业的全航向调整，往往会呈现出时间差。
有些反馈短期已经显现，理想称，全系降价后 L7/L8/L9 三款车四月每周订单都增长。有些动作则需更长久的时间来验证，比如组织升级，李想也认为一般需要 12 个月-24 个月才能看到显著成果，“2025 年会看得更加清晰”。
