新能源车加速替代燃油车”
作者｜王磊刘雅杰
编辑｜秦章勇
最后交作业的，不一定是差生。
作为蔚小理中最后一个发布二季度财报的车企，蔚来传递了不少利好消息。
比如二季度营收 174.5 亿元，创单季营收历史新高，二季度交付 57373 台，创单季交付量历史新高。造血能力也有了不少的提升，同期毛利达到 16.89 亿元人民币，与去年同期相比增长了 1841%，整车毛利率也达到了 12. 2%，同比提升 6 个百分点。
虽然仍处于亏损状态，但各项数据已经出现了不小的回暖，二季度财报发布后，蔚来股价一夜暴涨超 14%。
更重要的是，这个势头大概率也会延续下去，李斌在电话会上表示，乐道 L60 将会在9 月 19 号正式上市。
作为目前蔚来体系内最便宜的换电车型，乐道 L60 被寄予厚望，李斌称为了保证交付，供应链到产能都做了充分准备。
面向接下来的市场，李斌摩拳擦掌，并且非常看好新能源车市场，在他看来，燃油车在中国已经进入恶性循环，2 到 3 年内，新能源渗透率会超 80%。
“从长期角度来看，随着新产品的发布和已有产品的更新，蔚来品牌在中国的月销量能够达到 3 万~4 万辆，并实现毛利率 25%的经营目标。”
01
燃油车进入恶性循环，新能源车渗透率 80%
各个数据表现不错，李斌似乎也有些如释重负，Q2 财报电话会议上，输出了不少的观点和新车信息。
还罕见地分析了当下燃油车市场和新能源市场的前景，这也是继去年对炮轰燃油车言论道歉后，首次公开表达对燃油车的观点。
在李斌看来，国内新能源汽车市场渗透率已经超过 50%，不管是纯电车还是插混车，都会加快对于油车的替换，在 2 年内，中国新能源汽车市场渗透率能够超过 80%。
“这个提升其实会非常快，我们就看挪威，在突破 50% 之后，很快就到了 80%。我相信最多两年时间，中国新能源汽车的渗透率会超过 80%，这个我是很肯定的。”李斌表示。
而对于后续市场的走势，李斌认为今年的车市增速已经有所降低，“乘用车市场今年上半年只增长了 3.6%，后续市场维持现在这样的一个规模，有些下降也会很正常。”
李斌还点评了燃油车，在他看来，油车已是落日余晖，进入了恶性循环。
“因为他们只能通过降价来维持市场份额，但价格下降会损害经销商盈利能力、损害品牌、损害二手车残值。”
此外，纯燃油车在中国的市占率正进入加速下滑的通道，像本田、丰田、日产等日系车开始重复过去几年现代起亚、福特在中国遇到的问题。
“接下来几年合资汽车的纯燃油车会有巨大的麻烦，它们的份额都会让给新能源汽车，所以新能源汽车的市场空间会快速扩大。”
02
乐道冲击月销三万，萤火虫走向全球
不难看出，李斌极力向外界描绘着中国新能源逆袭、颠覆蓝图，而且从第三季度开始，蔚来也要出招了。
李斌在这次财报会议上宣布，面向主流家庭市场的乐道品牌首款车型 L60 定于 9 月 19 日上市，并将于 9 月底开启交付，正式进入双品牌时代。
对于 L60 未来的市场表现，李斌有不小的信心。
他表示目前的订单情况远超预期，在售价上，乐道 L60 比特斯拉的 Model Y 便宜了三万元，而且蔚来还是预留了一定的空间，以应对未来市场情况的变化。
目前，乐道 L60 的预售价格为 21.99 万元起，按照李斌的说法，正式售价大概率会低于这个数字。
不过李斌强调，乐道 L60 上还是会尽量在整车利润率和产品价格点之间取得平衡，不会使用特别激进的定价策略。
不过在销量上，李斌对乐道 L60 保持了一个相当理智的预期，因为整个供应链和产能会有一个爬坡的过程。今年乐道 L60 的目标，是按照月交付一万辆去准备的，预计明年实现两万辆的月交付量。
“基本上后面会逐步增加，最后实现单月交付 3 万，我们对这个目标有信心。”
除了蔚来品牌和乐道品牌外，李斌在会上还透露了不少第三品牌萤火虫（Firefly）的消息。
蔚来的第三品牌“萤火虫”将在明年上半年面世，而首款产品计划也是明年上半年早些时候正式交付，“价格不一定比 MINI 贵，但产品一定比他们好。”这么来看，到 2025 年，蔚来就会有三大品牌。
李斌表示，在买断电池的情况下，3 个品牌能够覆盖从14 万~80 万元的售价区间，采用租赁电池的情况下，能够涵盖10 万~70 万元的市场，和燃油车形成直接竞争。
根据这番话反过来推算的话，蔚来的萤火虫起售价应该在 14 万元左右，Baas 情况下，入门价格将在 10 万元左右。
而且和其他两个品牌不同，萤火虫担任着蔚来全球化布局的任务。
“从明年开始，我们将有像萤火虫（Firefly）这样更适合全球市场进入的产品。因此，接下来，因为有乐道和萤火虫，我们的全球扩张计划实际上会更加积极。”
产品广撒网的同时，蔚来也在为明后年冲刺做准备。李斌透露，目前 F2 工厂已经在为 L60 双班生产，年产能 60 万台的 F3 工厂也将于明年三季度建成投产。届时将至少有三座工厂同时输出，总产能攀至百万量级。
03
三季度最低超过 6.1 万辆
最后来看看蔚来的财报情况。
今年第二季度，蔚来营收 174.5 亿元，同比增长 98.9%，环比增长 76.1%，创历史新高。除汽车之外的其他销售额为人民币 17.663 亿元，较去年同期增长 11.3%。
今年上半年总营收为 273.55 亿元，同比增长 40.66%。今年第二季度净亏损 50.46 亿元，同比收窄 16.7%，上半年净亏损为 102.31 亿。
目前蔚来、理想、小鹏的二季度财报均已发布，几组数据可以简单对比各自的经营状况。
今年上半年，小鹏汽车营收 146.6 亿元，同比增长 61.20%，净亏损 26.5 亿元，亏损幅度较去年同期有所减少，理想汽车则以 545.7 亿元的营收和 16.9 亿元的净利润，居于榜首。
同期蔚来共交付新车 8.74 万辆，汽车销售额为 156.8 亿元；而小鹏汽车上半年的汽车交付量为 5.2 万辆，汽车销售额为 68.2 亿元；理想汽车为 18.9 万辆，汽车销售额为 303 亿元。
蔚来的毛利率倒是不错，第二季度，蔚来毛利为 16.89 亿元，同比增长 1841%，环比增长 246.3%。毛利率达到 9.7%。具体来看，蔚来的整车毛利率已达到 12.2%，同比提升 6 个百分点，环比提升 3 个百分点。
小鹏第二季度毛利率为 14%，2023 年同期为-3.9%；其中，汽车毛利率为 6.4%，理想二季度的汽车毛利率则是达到 18.7%。
研发投入也是一个重要指标，上半年理想的研发费用同比涨幅超过 40%，蔚来研发费用同比下滑超5%。但上半年累计60. 83 亿元的研发投入还是高居“蔚小理”榜首。
拿今年二季度来说，蔚来的研发费用为 32.2 亿元，同比下降 3.8%，环比增长 12.4%；而理想汽车的研发费用为 30 亿元，小鹏汽车的研发费用为 14.7 亿元，还不到蔚来的一半。
此外，蔚来因销售职能的人员成本增加、销售及营销活动增加，二季度的销售、一般和管理费用增至 37.575 亿元，同比增长 31.5%，环比增长 25.4%。
第二季度的销售成本也达到 157.573 亿元，较去年同期增长 81.4%，较今年第一季度增长 67.3%。
面向第三季度，蔚来也给出史上最强单季交付和营收指引，预计今年三季度交付指引为6. 1 万辆至 6.3 万辆，同比增长 10%-13.7%；营收指引为 191.1 亿元至 196.7 亿元，同比增长 0.2%-3.2%。
有意思的是，就在几天前，还出现了一个“蔚来宣布倒闭”的消息，从这份财报来看，显然是谣言，毕竟蔚来账上还趴着 416 亿的现金及等价物。
最新消息是，造谣的人已经被逮住了。
