11 月 21 日消息，美国时间周三，英伟达发布了截至 2024 年 10 月 27 日的 2025 财年第三财季财报。财报显示，英伟达第三财季营收为 350.82 亿美元，同比增长 94%，环比增长 17%，高于分析师平均预期的 331.6 亿美元；净收入 193.09 亿美元，同比增长 109%；摊薄后每股收益为 0.78 美元，同比增长 111%，高于分析师平均预期的 0.75 美元。财报发布后，英伟达股价一度下跌近2%。
自上次公布季度业绩以来，英伟达在以下方面取得了进展：
1、数据中心
——英伟达数据中心业务第三财季营收达到创纪录的 308 亿美元，较上一季度增长 17%，较上年同期增长 112%。
——英伟达宣布在包括 AWS、CoreWeave 和微软 Azure 在内的多个云服务中提供 NVIDIA Hopper H200 驱动的功能，谷歌云和甲骨文云基础设施即将推出。
——推出丹麦最大的主权 AI 超级计算机 NVIDIA®DGX SuperPOD™，由 1528 颗 NVIDIA H100 张量核心 GPU 驱动，并使用 NVIDIA Quantum-2 InfiniBand 网络进行互连。
——为电信供应商推出 NVIDIA AI Aerial 平台，并开始与T-Mobile、爱立信和诺基亚合作，加速 AI- RAN 的商业化。
——宣布软银公司正在使用 NVIDIA Blackwell 平台构建日本最强大的人工智能超级计算机，并成功试用了世界上第一个使用 NVIDIA AI Aerial 的人工智能和 5G 电信网络。
——印度、日本和印尼的云计算领域领军企业正在使用英伟达的加速计算技术构建人工智能基础设施，而咨询公司正在使用 NVIDIA AI Enterprise 软件帮助加速各行业采用人工智能。
——加速 xAI 的巨像超级计算机集群，使用 10 万颗 NVIDIA Hopper GPU，采用 NVIDIA Spectrum-X™以太网网络平台。
——宣布与富士康合作，利用 NVIDIA Blackwell 建造台湾地区最快的人工智能超级计算机。
——宣布 Blackwell 在 MLPerf 培训中首次亮相，完成了所有测试，并在大语言模型基准测试中提供了高达 2.2 倍的性能提升。
——为开放计算项目贡献了 NVIDIA Blackwell 设计的基本元素，并扩展了 NVIDIA Spectrum-X 对 OCP 标准的支持。
——包括埃森哲、德勤和谷歌云在内的美国科技公司正在利用英伟达的人工智能软件创建定制的人工智能应用程序。
——宣布扩大与联想的合作伙伴关系，推出针对 NVIDIA AI Enterprise 软件进行优化的新型混合 AI 解决方案和系统。
2、游戏与 AI PC
——英伟达游戏业务第三财季营收为 33 亿美元，比上一季度增长 14%，比去年同期增长 15%。
——庆祝全球首款 GPU GeForce® 256 问世 25 周年，这款 GPU 标志着游戏领域的突破，并为人工智能驱动的未来奠定了基础。
——在科隆国际游戏展上，展示了 NVIDIA ACE 和《Mecha BREAK》中的数字人技术，其中包括 Minitron 4B 模型，以实现更好的游戏角色反应。
——推出 20 款 GeForce RTX 和 DLSS 游戏，包括《夺宝奇兵：古老之圈》和《龙腾世纪：影障守护者》。
——开始出货华硕和 MSI 的新型 RTX AI 电脑，预计下季度将配备微软 Copilot+ 功能。
3、专业可视化（销售企业用图形芯片）
——英伟达专业可视化业务第三财季营收为 4.86 亿美元，较上一季度增长7%，较上年同期增长 17%。
——宣布富士康正在使用基于 NVIDIA Omniverse™的数字孪生和工业人工智能技术，加速生产 NVIDIA GB200 Grace Blackwell 芯片的三家工厂上线。
——包括印度信实和奥拉汽车公司、日本丰田、安川和 Seven and I Holdings 等公司，正在使用 NVIDIA AI 和 Omniverse 来自动化工作流程。
——推出 NVIDIA Holoscan for Media，这是一个支持人工智能的软件定义平台，允许媒体和视频管道在与人工智能相同的基础设施上运行。
4、汽车
——英伟达汽车业务第三财季营收为 4.49 亿美元，较上一季度增长 30%，较上年同期增长 72%。
——沃尔沃将发布一款基于英伟达加速计算的新电动 SUV。
——发布用于机器人学习和人形机器人开发的 GR00T 项目 AI 和仿真工具，以及面向机器人开发人员的新型生成式 AI 工具和感知工作流程。
——包括丰田和奥拉汽车公司在内的日本和印度公司正在使用 NVIDIA Isaac™和 Omniverse 来构建下一波物理人工智能。
高管点评
英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示：“人工智能时代正蓬勃发展，推动全球向英伟达计算转变。对 Hopper 的需求和对 Blackwell（已全面投产）的预期令人震惊，这得益于基础模型制造商在预训练、后训练和推理等方面的贡献。人工智能正在改变每个行业、公司和国家。企业正在采用人工智能来彻底改变工作流程。随着物理人工智能的突破，工业机器人的投资正在激增。各国已经意识到发展本国人工智能和基础设施的重要性。”
股票回购
英伟达宣布，计划于 2024 年 12 月 27 日向所有在 2024 年 12 月 5 日记录在案的股东支付下个季度每股 0.01 美元的现金股息。
截至 2024 年 10 月 27 日，英伟达现金、现金等价物以及有价证券共为 384.87 亿美元。截至 2024 年 1 月 28 日，这一数字为 259.84 亿美元。
财报分析
在英伟达公布的第三财季业绩中，营收和利润均超过了市场预期，同时对第四财季的预期也好于预期。这一结果表明，英伟达在持续快速增长的同时，对其强大人工智能芯片的需求仍然很高。
英伟达的营收继续飙升，在第三财季同比增长了 94%。但与前三个季度相比，这仍然代表着连续放缓，前三个季度的营收增长幅度分别为 122%、262% 和 265%。同时，英伟达对第四财季的预测意味着，其营收将较上年同期增长约 70%，但较上年同期 265% 的年增长率有所放缓。
英伟达一直是人工智能热潮的主要受益者。到目前为止，该公司股价在 2024 年上涨了近两倍，使其成为市值最高的上市公司。
这主要得益于英伟达的数据中心业务，涵盖人工智能处理器和相关部件的销售，目前占英伟达收入的绝大部分。英伟达公布其数据中心部门营收为 308 亿美元，同比增长 112%，而分析师平均预期为 288.2 亿美元。英伟达数据中心销售的不仅是芯片，其中约 31 亿美元来自网络部件的销售。
在第三财季，英伟达净利润增至 193 亿美元，而上年同期为 92.4 亿美元。英伟达的毛利率上升至 73.5%，略高于分析师的预期。该公司表示，这是因为销售了更多的数据中心芯片。
英伟达的许多终端客户，如微软、甲骨文和 OpenAI 等，已经开始接收该公司名为 Blackwell 的下一代人工智能芯片。英伟达首席财务官科莱特·克雷斯（Colette Kress）在与分析师的电话会议上表示，该芯片的 1.3 万个样品已经发货给客户。英伟达首席执行官黄仁勋也在声明中称，Blackwell 已经“全面投产”。
克雷斯指出：“每位客户都急于抢占市场先机。目前，Blackwell 已被交付给我们所有的主要合作伙伴，他们正致力于强化各自的数据中心。”
克雷斯重申，Blackwell 芯片的出货量预计将在未来一年内攀升，并强调英伟达有望在第四季度录得“数十亿美元”规模的 Blackwell 业务收入。同时，该公司透露，其当前一代人工智能芯片 H200 在第四财季的销量实现了显著增长。
但克雷斯警告称：“Hopper 与 Blackwell 芯片均面临一定的供应限制。我们预计在 2026 财年，Blackwell 的市场需求将超过其供应能力。”
英伟达的游戏业务营收达到了 32.8 亿美元，超过分析师平均预期的 30.3 亿美元。英伟达最初为 3D 游戏开发的 GPU 技术后来也广泛应用于人工智能领域。据英伟达表示，销售增长主要得益于个人电脑和笔记本电脑对 GPU 需求的增加，以及游戏机芯片收入的上涨。值得一提的是，任天堂 Switch 的核心芯片也由英伟达制造。
相较于数据中心和游戏部门，英伟达的汽车和专业可视化业务规模较小。其中，汽车业务营收为 4.49 亿美元，同比增长 72%，这一增长主要归功于自动驾驶汽车芯片的销售。此外，该部门还包括英伟达为机器人领域提供的芯片。
业绩展望
英伟达发布了对 2025 财年第四财季的展望：
——营收预计为 375 亿美元，上下浮动约为2%，高于分析师普遍预期的 370.8 亿美元；
——毛利率预计为 73%，营业成本约为 48 亿美元；
——其他收入和支出预计为 4 亿美元；
——税率预计为 16.5%，上下浮动约为1%。
股价表现
美国当地时间周三，英伟达股价下跌 1.12 美元，跌幅为 0.76%，报收于每股 145.89 美元。在盘后财报发布后，英伟达股价下跌近2%，目前交易价格为每股 143.3 美元。过去两个月，英伟达股价上涨了 20% 以上。
（小小）
