文｜独孤依风
3 月 21 日，美团（03690.HK）发布了 2024 年业绩报告，公司 2024 年全年收入 3376 亿元，同比增长 22%。在外卖业务大幅盈利的带动下，公司四季度调整后净利润 62 亿元人民币，同比增长 180%；全年溢利 358 亿元，是 2023 年 138 亿元的近 3 倍。2024 年的净利润率也在 2023 年5% 的基础上进一步提升到了 11%。截至 2024 年底，公司账面上的现金及现金等价物和短期理财投资分别为 708 亿元和 974 亿元。
业绩报告显示，美团在 2024 年向商家收取的配送服务收入 980 亿元，同比增长 19.3%；而同期平台向商家收取的佣金和营销服务收入为 1411 亿元，同比增长了 22.8%。美团赚取的佣金收入增速继续高于外卖员获得的配送服务费增速。
根据智研咨询发布的《2025-2031 年中国餐饮外卖行业市场现状调查及未来趋势研判报告》，美团外卖占据中国餐饮外卖市场份额的 70%。2024 年，美团仅向商家收取的配送服务费、佣金和营销服务费收入已经占到了全国餐饮行业全部收入的 4.5%，较 2021 年的2% 翻了一番。同时，美团所收取的佣金、营销服务收入增速也达到国内餐饮行业收入增速近 4 倍，这意味着美团大幅增长的经营利润和净利润，是在不断"虹吸"整个餐饮行业的利润上实现的。
佣金带动平台利润大幅增长 2025 年投入方向未提外卖员社保
根据披露，美团的核心本地生活业务收入中，主要收入来自配送服务、佣金和在线营销服务。过去两年来，美团在毛利率更高的平台佣金和营销费用上以远超订单量的增长，带动了利润的快速增长。在核心本地商业业务中，平台低毛利的外卖服务收入占比从 2022 年四季度的 45.5% 下降到 40%，对应高毛利的佣金及营销服务收入占比则从 51.5% 提升到了 56.3%，由此也带动了公司的经营利润从 2022 年四季度的 80 亿元快速增长到 2024 年四季度的 129 亿元。
根据刚刚公布的 2024 年四季度业绩显示，美团的平台佣金服务收入增速达到了 23.9%，而同期的配送服务增速为 19.5%。
按照正常的逻辑，美团的每一笔订单都对应一笔由平台代扣并支付给外卖员的配送服务收入，同时平台也会收入一笔拥挤，以及商家为了获取流量而支付的营销服务费。在 2022 年四季度的时候，美团在订单的增速、配送服务收入和平台佣金之间的增速几乎相近。进入到 2023 年，平台的佣金和营销服务收入增速就远远超过了给外卖员的配送服务费增速和订单增速，到 2023 年四季度的时候，这一增速的差距高达 7 倍多。
在美团发布的 2024 年业绩报告中，公司在 2025 年的前景和战略中明确将加大在 AI、无人机配送、自动配送车等方面的投入，不过关于外界较为关注的给外卖员缴纳五险一金却未提及。
3 月 21 日，京东创始人刘强东在其朋友圈中表示，"呼吁所有快递员和骑手都可以获得五险一金待遇，因为今天中国几大平台的利润和市值完全可以支撑！"刘强东在其朋友圈中透露，2007 年京东只有 3000 多万元的收入，每天为生存而挣扎，但是在招聘了第一个快递员之后就决定给快递员全额足额缴纳五险一金，考虑到有些快递员担心因为缴纳五险一金而影响收入，公司决定快递员的个人部分也由公司出，"兄弟们全体鼓掌同意"。坚持了 17 年后终于见到价值，京东已经退休的 1200 多名快递员中，都可以一次性提前数十万的公积金和平均每个月 5350 元的退休金以及医保全覆盖。
今年 3 月，京东率先启动为现有和新加入的京东外卖全职骑手缴纳五险一金，为兼职骑手提供意外险和健康医疗险。3 月 20 日，京东外卖宣布，目前已与超 10000 名全职骑手签署正式劳动合同，正逐步落实五险一金的缴纳工作。此前京东宣布，外卖全职骑手缴纳五险一金的所有成本，包含个人所需缴纳部分，全部由京东承担，确保骑手现金收入绝不会因为缴纳五险一金而减少，此项举措包含现有骑手和新加入的骑手。
餐饮行业不振企业面临亏损 5 省 19 家协会呼吁美团降佣
作为国内餐饮行业最大规模的线上平台，在美团 2024 年实现收入大幅增长的同时，国内餐饮行业的增长仍然在下滑。根据国家统计局公布的 2024 年国内餐饮行业数据显示，全行业增长只有 5.3%，较前一年的 20.4% 大幅下滑；今年前两个月，餐饮行业的收入的同比增速再度下降到 4.3%，远低于去年同期的 12.5%。
近一段时间以来，国内多家A股和港股餐饮类上市公司发布盈利亏损预警，其中"火锅第一股"呷哺呷哺 2024 年将预亏 3.9-4.1 亿，"奶茶第一股"奈雪的茶预亏 8.8-9.7 亿，味千拉面预亏 4000 万，西安饮食预计亏损 1.15-1.46 亿元，中式餐饮连锁九毛九的盈利下跌近 90%。而这些上市公司多数还是规模型的餐饮企业及老字号，相比而言中小餐饮企业的经营形式更不乐观。
【 2024 年美团及餐饮类上市公司盈利对比】
美团 呷脯呷脯 奈雪的茶 味千拉面 西安饮食 九毛九 净利润 盈利 358 亿亏 3.9-4.1 亿亏 8.8-9.7 亿亏 4000 万亏损 1.15-1.46 亿元盈利下跌近 90%
【过去 5 年来美团及餐饮类上市公司盈利变化（亿元）】
2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 美团 47. 1 -235.4 -66.9 138.6 358 呷脯呷脯 0. 02 -2.93 -3.53 -2 -4 奈雪的茶 -2 -45 -4.7 -0.13 -9 味千拉面 -0.78 -0.21 -1.44 -1.8 -0.4
近期，江西、陕西、北京、辽宁、山东等五个省市，19 家餐饮行业协会纷纷发布公开信，呼吁美团等外卖平台降低佣金。大连市美食文化协会在倡议书提到：经各协会联合走访调研，大部分餐饮经营单位均表示，现有市场上如美团、饿了么等主流外卖平台的综合服务费率（包含外卖佣金等）接近 20%，已使约 70% 以上的餐饮商户和近 90% 的社区小微餐馆面临经营压力。而山东滨州市饭店烹饪餐饮协会则在倡议书中表示，餐饮协会一直不断接到各类餐饮企业关于美团等外卖平台 20%-26% 的佣金费率大幅度挤压商户利润空间的反馈。不过，上述倡议书随后均被删除。
线下超市成为美团下一个目标近六成超市销售额出现下降
根据刚刚公布的 2024 年业绩，美团的闪购业务继续保持显著增长，但不再披露业务订单量，2023 年美团的闪购业务订单量同比增长了 40%。
美团闪电仓是美团闪购推出的一种新型即时零售模式，自 2020 年试点以来，美团的闪电仓业务迅速扩展。相比于传统线下商超，美团闪电仓只需要 5 名员工就可以实现 200 平米门店 24 小时运营。截至 2024 年 10 月，根据美团官方公布的数据显示，美团闪电仓的数量已突破 3 万家，与之相对的是，国内前 100 名超市在 2023 年的门店总数才 2.38 万个。同时，美团发布计划到 2027 年超过 10 万家，而市场预期这一目标预计最晚在 2026 年即可达到 10 万家。而在美团 2024 年评选的年度十大闪电仓品牌中，国内前几大连锁商超品牌均被排除在外。
几乎就在美团闪电仓爆发式增长的同时，线下商超的经营开始出现恶化。根据中国连锁经营协会对 47 家超市企业的 1 万多家门店在 2024 年的经营情况摸底调查，只有 38.2% 的超市企业零售总额同比实现增长，其中大多数门店并无增加，相对应有 57.4% 的超市企业销售出现下降。"从统计结果看，2024 年连锁超市行业面临较大的发展压力。除来客数外，其他关键指标实现同比增长的企业占比不到半数，向好的趋势不明显。"据壹览商业不完全统计，2024 年国内至少有 1.2 万家门店宣布关闭。
以国内最大的连锁超市永辉超市（601933.SH）为例，公司从 2021 年开始出现收入增速的连续下滑，净利润也同时出现连续亏损，从 2021 年至 2023 年的三年间已经累计亏损约 80 亿元，2024 年预计归母扣非后净利润将再亏 22 亿元。为了应对经营压力，2024 年永辉超市关闭了约 220 家低效门店，并且计划在 2025 年继续关闭约 250 到 350 家门店，意味着未来将有一半的永辉超市门店面临关闭，而截至 2023 年永辉超市的员工数量接近 10 万人。
