文窄播，作者李威
不出所料，AI 业务替代视频号，成为腾讯 2024 年度财报的焦点。
腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾在本周的财报业绩沟通会上表示，腾讯已经为消费者 AI 用例的突破性增长做好了准备。腾讯总裁刘炽平在业绩会上的发言也主要围绕 AI 的投资和增长展开，表示 AI 既是腾讯现有业务的增长倍增器，也是新的增长驱动力。问答环节中，分析师们也在重点关注 AI 业务的进展。
从 2 月 18 日微信搜索接入 DeepSeek 算起，腾讯用一个月的时间一举扭转了市场此前对其 AI 业务发展迟缓乏力的印象，从 AI 竞争格局中的边缘人变成了炙手可热的 AI 应用巨头。
这个过程中，元宝成为腾讯花费千金购买的马骨。刘炽平披露的数据显示，元宝的 DAU 在 2 月至 3 月增长超 20 倍，成为中国 DAU 排名第三的 AI 原生移动应用。
经历了全量免费接入满血版 DeepSeek R1、微信带货导流、大规模买量冲榜的喧闹之后，腾讯这一波 AI 攻势正在归于平静。处在腾讯 AI 业务承上启下之际的这次财报发布，也成为更冷静观察和分析腾讯 AI 业务变化的恰当节点。
我们可以看到，以 DeepSeek 的融入为契机，腾讯建立起开源+自研的双模型技术基座。这显著提升了腾讯在大模型领域的技术能力。在未来一段时间内，腾讯都会以此为支撑，快速推进 AI 与自身B端和C端业务的融合，去抢抓马化腾口中「每个行业都应该拥抱的 AI 普及化机会」。
C 端方面，除了元宝激进买量，还有微信开始试水 AI 搜索，AI 知识库产品 ima 曝光量增加，腾讯文档、QQ 浏览器、QQ 音乐、腾讯地图、企业微信、理财通等十多款产品组团接入 AI。
B 端方面，腾讯年报显示，腾讯云以「腾讯混元 +DeepSeek」组合为敲门砖，敲开了政务、教育、医疗等三十多个垂直领域的大门。
结合互联网时代积攒下来的生态资源，这种打法能够支撑腾讯在互联网产品向 AI 应用过渡的阶段占据有利位置。《金融时报》认为，在中国瞬息万变、竞争激烈的人工智能环境中，速度和可扩展性与创新一样重要，腾讯在技术上的妥协（指将 DeepSeek 这样的开源模型整合到产品中，而不是完全依赖自研模型，后者正是字节的路线选择），可能是必要的。
一方面，让 AI 与原有的应用结合实现体验提升，能实现腾讯管理层强调的「老树发新芽」效果，完成原有业务的 AI 化；另一方面，弥补大模型短板之后，腾讯在 AI 助手、AI 知识库等 AI 原生应用的竞争中，已经位于第一梯队，而且相比其他科技巨头有更强的产品基因，相比创业团队有碾压级的资源积累。
需要注意的是，这个发展路线下，腾讯的发展节奏会过于依赖 DeepSeek 的选择。
3 月 11 日《华尔街日报》在一篇文章中引述知情人士的消息称：梁文峰婉拒了外部的投资提议，以便能专注思考公司未来的长期战略。《华尔街日报》还表示，DeepSeek 正在探索如何帮助科技巨头开发商业应用，并从中受益。
马化腾在财报发布后表示，腾讯和梁文峰有交流，很敬佩市场上出现独立、开源的产品。梁文峰的表态暂时给腾讯吃下了一颗定心丸，让腾讯更有信心在大模型技术基建上，旗帜鲜明地选择开源+自研双引擎战略。
并且，作为与 DeepSeek 绑定最深的科技巨头，腾讯很有可能在 DeepSeek 发布下一代推理模型之后，继续成为主要获益者。传闻显示，DeepSeek 的新模型最早将于今年 4 月发布。
但是，长期来看，腾讯与 DeepSeek 的技术绑定是脆弱的、不稳固的。OpenAI 可以从一个非盈利企业转型为营利性企业，DeepSeek 也有可能在未来凭借领先的模型能力，快速建立起商业闭环。
如果 AGI（通用人工智能）最终会成为现实，那么各个公司在互联网向 AI 切换过程中的布局与选择，会决定其在 AGI 时代所处的位置。腾讯需要将建立在脆弱绑定关系上的应用爆发力，转化为 AI 时代的底层优势。
不同于强调网络效应的互联网时代，AI 时代很可能会更强调个体的效率最大化。这就意味着，AI 应用开发者很难像互联网应用开发者那样，通过产品聚拢用户，拿到话语权；反而是像安卓那样掌握更基础层技术的玩家，会具备更强的掌控力。
腾讯如果想要延续甚至提升互联网时代的荣光，需要让自己更接近于成为这样的玩家，深度参与甚至主导构建一个面向 AI 时代的「操作系统」。这个系统的构建无限接近 AGI 的梦想，需要腾讯自身具备一流的大模型研发能力。
马化腾买到了什么？
七麦数据的下载量预估显示，元宝从 2 月 13 日宣布接入 DeepSeek 至 3 月 18 日，已经被安装在 717 万多台 iPhone 设备上。按照量子位智库发布的数据，元宝在 2 月的月均 DAU 达到 360 万，较接入 DeepSeek 前有大幅提升，QuestMobile 的统计显示，元宝 App 端在 2024 年 12 月的 MAU 为 291 万。
当下，元宝的增长势头开始放缓，进入冷却周期。3 月 3 日晚间到 3 月 4 日中午短暂登顶 App Store 免费 App 下载榜单后，元宝在榜单上的排名开始下降，目前处于第四名的位置，仅次于 DeepSeek、红果短剧和豆包。从 3 月 9 日开始，元宝在 iPhone 端的日下载量预估开始低 2 月 18 日元宝逐渐起量之后的平均值。
从截止目前的表现来看，元宝的买量动作，从更像是一个短期效果广告与长期品牌广告的组合。
短期来看，元宝实现了用户体量和活跃度的双重增长。在C端 AI 产品方面，DeepSeek 之外，元宝是这轮 AI 认知全民化的最大流量收割者。同时，C端的声量也助力了B端业务的拓展。腾讯云已经开始赋能深圳宝安区的政务大模型的业务场景智能化升级，也在联合上海医药开发智能体，用 DeepSeek 升级药学知识库。
云计算领域，腾讯云的发展要落后于阿里云和华为云。马化腾在员工大会上对 CSIG（腾讯云与智慧产业事业群）提出的期待是，在 2025 年有很大机会够稳定浮出水面，从水底下的稳健基石发展成一片大陆。结合 DeepSeek 弥补了腾讯自研混元大模型的技术劣势，让腾讯云有了 pitch 更多企业客户的机会。
长期来看，这一轮激进的买量策略，将元宝与 DeepSeek、腾讯与 DeepSeek 做了用户认知上的深度绑定，可以看作是一轮不错的品牌宣传。在梁文峰拒绝拿外部融资的前提下，DeepSeek 大概率不会扩容用户服务能力。如果 DeepSeek 未来在大模型上有新的突破和进展，元宝会是很多用户潜意识里的优先选项。
相较而言，拥有同样服务能力的百度、阿里、字节都更加强调自身的大模型能力，没有能像腾讯一样，通过强绑定 DeepSeek 在C端 AI 应用市场实现品效合一。百度虽然在扭捏之后，还是给搜索业务接入了 DeepSeek，但此前与苹果合作生变，影响了用户对其 AI 业务的信心。阿里旗下的夸克和字节旗下的豆包虽然都上线了深度思考功能，但都在强调自研。
虽然马化腾在 2022 年曾表示自己「已经不相信买量了」，但他也强调，一家公司如果不是一把手主抓买量，做不好这块业务。《财经天下周刊》引用 AppGrowing 平台数据显示，截至 2 月 27 日，元宝在 27 天内累计投放金额达 2.81 亿元，其中大部分投放集中在 2 月 13 日之后，单日最高投放素材量超 1.1 万组。
这次围绕元宝进行的一系列买量动作是成功的。这背后明显是腾讯高层在自上而下进行推动，其目标就是花 3 个亿买来市场对腾讯 AI 业务的信心，买到腾讯等待的发力 AI 业务的机会。
在 3 月 19 日年报发布后，刘炽平表示，目前元宝确实有一定投流，留存率还是不错的。但是未来不是纯粹靠投流来获得用户，会更加关注留存率和拉活率。
元宝是撬动 AI 进程的支点
就腾讯内部而言，对元宝的大力度投入是一个撬动更积极 AI 化进程的支点。马化腾曾表示，腾讯会持续投入资源进行算力的储备，希望各个 BG 都能拥抱大模型的产品化落地场景。
DeepSeek 为腾讯各个 BG 加速拥抱 AI 化提供了技术支持。刘炽平表示，面向消费者，腾讯选择采用多模型策略为用户提供最佳的 AI 体验，因为各种模型的组合比单一模型更能胜任复杂任务处理，且利用外部模型能够让腾讯从行业创新中获益。
元宝作为 AI 化的旗帜展示了腾讯高层的意志和决心。借此，腾讯在 AI 业务上实现了 CSIG 的掌舵人汤道生口中，看到明确机遇时的「毫不犹豫加大投入」和「敏捷的协同作战」。
投入方面，微信搜索在 2 月 15 日开始灰度测试接入 DeepSeek R1 的「AI 搜索」功能，在导流给元宝后，微信还在保持着 AI 搜索入口。同时，企业微信、腾讯文档、QQ 浏览器、QQ 音乐、腾讯地图等腾讯旗下产品陆续接入 DeepSeek。ima 这样的创新产品，也开始更高频次地出现在更多用户面前。
组织方面，在产品积极融入 AI 能力背后，腾讯内部也在围绕 AI 化的主题被快速打通重构。马化腾表示，数月前，腾讯重组了 AI 团队以聚焦于快速的产品创新及深度的模型研发、增加了 AI 相关的资本开支、并加大了我们对原生 AI 产品的研发和营销力度。
资源上，元宝目前已经完成了与公众号、腾讯文档的打通。能够实时检索微信公众号超过 2.1 亿篇历史文章，并能在 15 分钟内，收录日均新增的 180 万篇公众号推文。刘炽平表示，未来会通过有机联动方式，使得元宝和其他产品进行进一步协作，给用户提供更好的使用体验，这些在未来更为重要。
业务上，元宝、QQ 浏览器、搜狗输入法、ima 等产品从 TEG（腾讯技术工程事业群）和 PEG（腾讯平台与内容事业群）划归到 CSIG，形成了 AI 产品与云基础设施的顺畅连接。
这个变化中，更多被腾讯高层看好的人才也被投入到 CSIG。马化腾在集团大会上表示，2025 年，还有战役可以打，鼓励员工多立功。
PCG 信服线负责人何毅进随着所负责的并入 CSIG 的部分业务向汤道生汇报。马化腾曾在员工大会上提及，自己针对腾讯新闻的调整，给何毅进提了很高的要求，何毅进的进展很快，在当年 10 月就实现了腾讯新闻的扭亏为盈。
另一个被外界看好的人才是腾讯会议负责人吴祖榕。腾讯会议在 245 天时间里就完成了从冷启动到用户突破 1 亿大关，吴祖榕在其中发挥了关键作用，获得了腾讯高层的高度评价。在元宝从 TEG 划归 CSIG 之后，吴祖榕接替腾讯混元大模型负责人蒋杰，成为元宝的负责人。
同时，腾讯也在持续增加 AI 方面的资本投入。腾讯 2024 年全年资本开支突破 767 亿元，同比增长 221%，创历史新高，其中 AI 相关研发投入为 707 亿元。腾讯在 2024 年第四季度的资本支出增加十分显著，因为这一季度购买了很多 GPU。「我们计划在 2025 年进一步增加资本支出，并预计资本支出将占收入的低两位数百分比。」刘炽平透露。
腾讯想不想分 AGI 的蛋糕
作为经验丰富的捕猎者，腾讯精准地拿到了 AI 应用之争的入场券，这也是腾讯更擅长的进攻方向。但在此之前，元宝和 ima 等原生 AI 应用都处于小步快跑的阶段，没有从集团层面获得如此多的资源加持。微信作为腾讯手中的王牌，在 AI 搜索方面的探索也相当谨慎，灰度测试范围扩大速度并不快。
这个选择与大模型能力的发展成正相关。一方面，在 DeepSeek 推出之前，国内大模型的能力在应用内的体验上相差不大，大家只是在做马化腾口中不太重要的「灯泡」产品。另一方面，腾讯自己的混元大模型在与 Kimi、通义、豆包等对手的竞争中，也并不占优势，无法支撑其在 AI 应用上建立优势。
开源的 DeepSeek 是腾讯态度转变的一个大变量。元宝当下的竞争力源自精准的卡位——补充了 DeepSeek 服务能力的不足，也比其他巨头更具实用主义精神。这很大程度上应该归功于腾讯管理层敏锐的商业洞察力。
汤道生此前对国民级 AI 应用的产生有过预测：C端要比B端更快出现，且提到了信息搜索、情感互动、角色扮演三个潜在的突破方向。DeepSeek 的爆发性增长，让腾讯看到了在信息搜索领域诞生国民级 AI 应用的机会。
马化腾在年报沟通会上给出的判断是，AI 的智能化程度相比往年有大幅度提升，腾讯经过慎重思考，让云业务和元宝都拥抱了 DeepSeek。未来应用大发展的机会已经到来，各家都在抓 AI 落地的机会，也可以看到 AI Agent（智能体）的发展，背后有很多 AI 相关工具的想象空间。
从现实的情况来看，相比集中全力去做大模型技术的突破，投入更多资源到国民级 AI 应用的竞争中能够给腾讯带来更大、更确定的收益。即便大模型技术未来无法很快获得突破，腾讯凭借在 AI 应用端的发力，也能尽量降低风险，保住更多已有收成。
从快速铺开 AI 应用的角度看，混元 +DeepSeek 的组合，是腾讯现阶段最合适的模型和路径。但是，DeepSeek 的快速崛起，让大家意识到，企业可以通过断层式的技术领先快速追上 AI 应用耗费大量资源积累起来的用户量。腾讯虽然不想包揽一切，但应该对竞争的残酷性有清晰认知。
腾讯最终需要去竞争的，可能不只是 AI 应用的领先地位，而是构建 AI 时代操作系统的参与权。以自身积累为筹码，与掌控领先底层模型能力的企业去竞争参与资格。这个积累既包括 AI 应用的用户体量，留存在微信公众号和腾讯文档中的信息，也包括处于一流位置的自研大模型能力。
最后一点是获得参与权的必要条件。AI 时代操作系统的建立与 AGI 的实现密切相关，大模型技术又是实现 AGI 的关键。腾讯与 DeepSeek 并没有结成稳固的战略同盟，这要求其要始终保持自身大模型能力处于第一梯队，来对冲 DeepSeek 的变化风险。
这也意味着，虽然有一定的被动性，但腾讯也需要像字节跳动 CEO 梁汝波对字节的期待一样，要有更加「雄心勃勃」的 AI 目标，成为一家拥有 AGI 理想的公司。
目前，腾讯自研的混元大模型仍在持续发布新进展。腾讯先是利用混元大模型的多模态能力，让接入 DeepSeek 的元宝有了看懂图片的能力。然后，通过发布推理模型混元 T1 和快思考模型混元 Turbo S，升级了自研的模型能力。在 3 月 6 日，腾讯还开源了新的图生视频模型。
汤道生也表示，腾讯将做好两个坚持：一是坚持在模型研发上的持续投入，全力夯实模型底座，满足不同场景的需求；其次是坚持「用户为先」，将 AI 与多元场景深度融合，打造高可用、高稳定的 AI 应用，为用户带来「有用、好用」的智能体验。
未来会有哪些不同
在技术能力需要持续精进之外，如果对腾讯的未来做一个预测，决定其在 AI 时代生态位的关键点至少还有三个：
第一，需要从产品体验的赛马转向产品路线的押注。赛马是腾讯的传统艺能，我们所熟知的微信、王者荣耀从内部赛马中脱颖而出的故事，都是聚焦一个确定性的产品目标，让不同团队去做出不同体验的同类型产品。但在 AI 应用探索初期的高未知度，面向产品路线的小团队探索可能更为重要。
第二，在这个转变的基础上，腾讯需要更多能够克服大厂开发产品依赖背景、依赖资源惰性的创新者。在应用方向上，腾讯的模型能力整合优势比 Manus 这样的创业公司要更大，但在市场需求的敏锐洞察与产品创新的敏捷性上要弱于初创团队。小团队探索的领队需要能力更强的复合人才。
第三，是否能够适应用户与平台关系变化也是一个关键变数。在 AI 时代，用户对技术的依赖度提升，对具体应用的依赖度降低；应用对用户的依赖增加，规模效应优势快速衰弱，大厂靠免费模式圈地自重，白嫖用户和初创团队的模式可能会失效。
用户对元宝「霸王条款」的质疑导致腾讯道歉只是一个前奏。随着用户数据的价值提升，模型能力提升对应用开发壁垒的削弱，平台会越来越被用户制约。一些互联网时代的产品开发、运营思路会失效，腾讯这样的应用型巨头要找到与用户相处的更合理方式。
