雷递网雷建平 11 月 19 日
蜂巢能源科技股份有限公司（简称“蜂巢能源”）日前递交招股书，准备在科创板上市。蜂巢能源计划募资 150 亿元。
其中，45 亿元用于蜂巢能源动力锂离子电池项目（常州），40 亿元用于蜂巢能源动力锂离子电池项目（湖州），30 亿元用于蜂巢能源动力锂离子电池项目（遂宁），5 亿元用于蜂巢能源研发中心建设项目（无锡）；
2. 5 亿元用于三元高能量密度电池及系统开发项目，1.5 亿元用于“二代”无钴正极材料、无钴电池及系统开发项目，3 亿元用于“短刀”电池及系统开发项目，3 亿元用于新型电池开发项目，20 亿元用于补充流动资金。
蜂巢能源此次计划发行 25% 的股权，以此计算，蜂巢能源估值为 600 亿元。
上半年营收 37 亿扣非后净亏 10 亿
蜂巢能源起源于长城汽车，是一家专业研发制造汽车动力电池、储能系统的新能源高科技公司，公司专注于新能源汽车动力电池及储能电池系统的研发、生产和销售。目前，公司主要产品为锂离子电池系统。
蜂巢能源在日本、韩国、美国、印度、无锡、保定、上海等地建立了七大研发中心，其高速叠片工艺、高安全性无钴电池、长寿命固态电池、车规级 AI 智能制造等处于行业领先水平。
电动汽车市场销量持续爆发式增长带动电动汽车的心脏——动力电池的需求规模快速走向 TWh 时代，同时对电池品质的要求也随之大幅提升。
2022 年 11 月 2 日，蜂巢能源宣布自主研发的第三代高速叠片技术成功量产。全新的叠片技术融合极片热复合与多片叠融合技术，在叠片效率方面实现突破，达到 0.125 秒/片，相比第二代效率提升超过 200%，同时设备单位占地面积同比减少超过 40%。
蜂巢能源第三代高速叠片技术集成了极片放卷、裁切、叠片 CCD 在线监测、热压功能，缩短了极片卷料到叠片之间的片料转运，降低了极片裁切到叠片间的加工精度差，提升了良品率。
相比传统电池内部极片的卷绕结构，叠片结构让电池内部空间利用更充分，能量密度更高，安全性更好，更符合电动汽车未来发展的需求，而此前叠片效率相对卷绕效率较低。
蜂巢能源的客户涵盖诸多国内外主流整车企业。在国产汽车品牌客户开拓方面，公司与长城汽车、吉利汽车、零跑汽车、东风汽车、岚图汽车、小鹏汽车、理想汽车、光束汽车、赛力斯汽车、合众新能源汽车、牛创新能源汽车等整车企业达成合作关系；
此外，公司与 PSA（Stellantis 集团）等国际汽车厂商亦开展业务合作。
招股书显示，蜂巢能源 2019 年、2020 年、2021 年营收分别为 9.29 亿元、17.36 亿元、44.74 亿元；净亏损分别为 3.26 亿元、7 亿元、11.54 亿元；扣非后净亏损分别为 3.47 亿元、7.76 亿元、-13 亿元。
蜂巢能源 2022 年上半年营收为 37.38 亿元，净亏损为 8.97 亿元，扣非后净亏损为 10.17 亿元。
蜂巢能源收入主要来自电池包、模组、电芯、储能产品，其中，2022 年上半年来自电池包的收入为 20.92 亿元，占营收比例为 60%；来自模组收入为 7 亿元，占营收比例为 20%；来自电芯收入为 6.34 亿元，占营收比例为 18.22%。
可以看出，虽然电池包依然是最大收入来源，但蜂巢能源来自模组、电芯的收入正在快速提升。
报告期内，公司持续进行高强度研发投入，公司研发费用分别为 3.75 亿元、3.8 亿元、7.24 亿元及 5.72 亿元，研发费用总额呈较快的增长趋势。
碧桂园创投、小米、小鹏汽车是股东
蜂巢能源知名股东云集，包括先进制造基金、京津冀基金、碧桂园创投、中银基金、深创投基金、三一重工、小鹏汽车、湖北小米基金等。
2021 月 25 日，蜂巢能源完成A轮 35 亿元总额融资，本轮由中银投、国投招商联合领投，其他投资方包括金融街资本、常州创业投资、浙大九智、IDG、凯辉基金、海通开元、德载厚资本、长城控股等，
2021 年 7 月 30 日，蜂巢能源完成总额 102.8 亿元融资。本轮融资由中银投领投，联合投资机构包括国家科技成果转化引导基金子基金、碧桂园创投、深创投、建信投资、IDG、三一重工、小米集团、海松资本、华兴资本等，国投招商、九智资本等原股东进行了大额增持。
截至本招股说明书签署日，魏建军通过保定瑞茂、长城控股合计控制公司 40.26% 股权，合计控制公司 76.81% 表决权，系公司实际控制人。
先进制造基金持股为 6.01%，京津冀基金持股为 4.81%，碧桂园创投持股为 4.49%，中银基金持股为 2.6%，讯奇科技持股为 2.17%，深创投基金持股为 2.15%，建源基金持股为 1.91%，北京瑞远持股为 1.58%，中津创新、珠海环宇、杭州凌智分别持股为 1.43%；
盐城丰诚持股为 1.35%，常州启泰一号、北京新动力基金、上饶滨星新能源分别持股为 1.3%，湖州海松持股为 1.25%，苏州铧兴创投持股为 1.19%，四川能投持股为 1.06%，马鞍山支点投资持股为 0.96%，天津鼎晖洪立、长城控股分别持股为 0.87%，杭州淼智持股为 0.84%，湖州云菏持股为 0.72%；
海亮九智持股为 0.7%，芜湖旭鼎二号持股为 0.67%，厦门国贸海通鹭岛持股为 0.65%，高安安昫持股为 0.61%，三一重工、华舜企管分别持股为 0.6%，天津能清持股为 0.56%，民生紫峰持股为 0.53%，天津能智、海南开弦、长三角产业创投分别持股为 0.48%，深圳舰鹏永智持股为 0.45%；
广东德载厚启荣、天津和谐海河、思柏投资、杭州中财资本、湖州铃轩分别持股为 0.43%，常州启泰三号、广州小鹏汽车分别持股为 0.41%，人保科创基金、湖州碳达锋分别持股为 0.39%，宁波鑫珩、弘毅泓皓、广东德载厚嘉延分别持股为 0.36%，天津能久、上海澈维分别持股为 0.34%；
宁波轩礼持股为 0.31%，天津能安持股为 0.29%，湖北小米基金、南京创鼎铭和、宁波杉晖创投、国盛欣能、青岛松璞分别持股为 0.24%，湖北凯辉基金、江峡绿色产业投资、星宇股份、珠海广发信德创投、江苏疌泉、北京中移和创、张家港泰康乾贞分别持股为 0.22%。
蜂巢能源董事长、总经理杨红新持股为 0.12%。
盐城丰诚持股为 1.01%，常州启泰一号、北京新动力基金、上饶滨星新能源分别持股为 0.98%，湖州海松持股为 0.94%，苏州铧兴创投持股为 0.9%，四川能投持股为 0.8%，马鞍山支点投资持股为 0.72%，天津鼎晖洪立、长城控股分别持股为 0.65%，杭州淼智持股为 0.63%，湖州云菏持股为 0.54%，海亮九智持股为 0.52%；
芜湖旭鼎二号持股为 0.5%，厦门国贸海通鹭岛持股为 0.49%，高安安昫持股为 0.46%，三一重工、华舜企管分别持股为 0.45%，天津能清持股为 0.42%，民生紫峰持股为 0.39%，天津能智、海南开弦、长三角产业创投分别持股为 0.36%，深圳舰鹏永智持股为 0.34%；
广东德载厚启荣、天津和谐海河、思柏投资、杭州中财资本、湖州铃轩分别持股为 0.33%，常州启泰三号、广州小鹏汽车分别持股为 0.31%，人保科创基金、湖州碳达锋分别持股为 0.29%，宁波鑫珩、弘毅泓皓、广东德载厚嘉延分别持股为 0.27%，天津能久、上海澈维分别持股为 0.26%；
宁波轩礼持股为 0.23%，天津能安持股为 0.22%，湖北小米基金、南京创鼎铭和、宁波杉晖创投、国盛欣能、青岛松璞分别持股为 0.18%，湖北凯辉基金、江峡绿色产业投资、星宇股份、珠海广发信德创投、江苏疌泉、北京中移和创、张家港泰康乾贞分别持股为 0.16%。
